Token

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Definition vom Token[Bearbeiten]

Ein Token ist eine Werteinheit, die von einem Tech- oder Crypto-Startup ausgegeben wird und als Teil des Ökosystems ihrer Technologieplattform oder ihres Projekts gedacht ist. Token werden von Blockchains unterstützt. Sie existieren nur physisch in Form von Registrierungseinträgen in der Blockchain. Anfangs basierten die meisten Tokens auf dem ERC20 Protokoll von Ethereum. Tokens unterscheiden sich von Bitcoins und Altcoins dadurch, dass sie weder von ihren Eigentümern abgebaut, noch hauptsächlich gehandelt werden (obwohl sie an Börsen gehandelt werden können, wenn die Firma, die sie ausgegeben hat, in den Augen der Öffentlichkeit wertvoll genug wird). Sie sollen aber für Papiergeld oder Kryptowährung verkauft werden, um das Tech-Projekt des Start-ups zu finanzieren.

Verwendung vom Token[Bearbeiten]

Tokens können in einigen Fällen verwendet werden:

  • Innerhalb von Anwendungen: Anwendungsbenutzer kaufen Token als interne Währung, um Waren und Dienstleistungen innerhalb der Blockchain zu bezahlen.
  • Für die Kreditvergabe: Token ermöglichen es, Papiergeld in Kryptowährungsprojekte mit hohen Liquiditätsindizes zu investieren. Nach dem Rentabilitätsgrundsatz ähneln solche Wertmarken geliehenen Anleihen; Sie können als Instrument für Finanztransaktionen verwendet werden und garantieren gleichzeitig festes Einkommen nach einer gewissen Zeit.
  • Für ICO (Initial CoinOffering): ICO ist eine Möglichkeit, Spenden für Kryptowährungsprojekte zu sammeln. Die Ausgabe von Token ermöglicht es jeder Person, in jedes Start-up-Projekt Geld zu investieren, mit der Garantie, einen Anteil des Gewinns oder der Gebühr für Transaktionen aller Kryptowährung, die innerhalb des gesamten Zahlungssystems zirkulieren, zu erhalten. Im Gegensatz zu herkömmlichen IPOs gibt der Besitz von Blockchain-Aktien keiner Person das Recht, das Unternehmen zu führen (es sei denn, es wird speziell besprochen).

Token-Wert[Bearbeiten]

Der finanzielle Wert von Tokens wird durch ihren aktuellen Marktwert bestimmt, der wiederum vom Grad des Vertrauens des Benutzers in ein Projekt abhängt: Normalerweise werden Startups, die in der Anfangsphase ICOs betreten, nur mit einer Geschäftsidee und einem Team gesichert.

Utility-Token[Bearbeiten]

Utility-Tokens sind solche Tokens, die es ihrem Besitzer erlauben, verschiedene Services und Service-Items zu kaufen. Utility-Tokens werden zur Finanzierung von Projekten der gemeinsamen Infrastruktur verwendet, die zuvor keine solche Finanzierung erhalten konnten.

Sicherheitstoken[Bearbeiten]

Sicherheitstokens ("Anlage") sind solche Arten von Wertmarken, die ihrem Besitzer das Recht geben, seine Investitionsinteressen umzusetzen. Es kann das Recht sein, an einer juristischen Person, Kapital, Gewinn, dem Status eines Gläubigers oder eines Kreditgebers teilzunehmen.

Was unterscheidet Utility-Tokens von Sicherheitstokens?[Bearbeiten]

Die US Securities and Exchange Commission (SEC) gab am 25. Juli 2017 ihre offizielle Bewertung zu ICOs ab. Nach Angaben der Aufsichtsbehörde sollten die Regeln, die für Stammaktien von Unternehmen gelten, wenn sie an einem Börsenhandel teilnehmen, auf die Token angewendet werden. Dies bedeutet, dass alle Emittenten einer Registrierung unterliegen müssen, um ihre virtuellen Wertpapiere ausgeben zu können.

Es gibt die "Howey Test" [1] Gesetzgebung, die vom Obersten Gerichtshof der Vereinigten Staaten erstellt wurde, damit man bestimmte Transaktionen als Investitionstätigkeit qualifizieren kann. Die Antwort ist bejahend, wenn festgestellt wird, dass eine Investition getätigt wurde und es die Investition in ein Joint Venture war, während der Erhalt des Gewinns hauptsächlich aufgrund der Tätigkeit einer anderen Person erwartet wird.

Utility-Tokens, die einem Kunden mit dem Ziel der Finanzierung zukünftiger Käufe des Kunden angeboten werden, dienen nicht als Sicherheiten (Sicherheitstoken), da ihr Hauptziel darin besteht, den Kaufprozess zu erleichtern, aber keinen Gewinn zu erzielen. Der rechtliche Status von Versorgungs- und Sicherheitstokens wurde im russischen Rechtssystem noch nicht festgelegt.

Benutzer-Tokens ausstellen[Bearbeiten]

Virtuelle Token als Crowdfunding-Tool wurden ursprünglich erstellt, um allen Benutzern von Blockchain-Netzwerken die Möglichkeit zu geben, ihre eigenen Tokens zu erstellen.

Plattformen für die Ausgabe von Benutzer-Tokens[Bearbeiten]

Die erste Plattform für die Ausstellung von Benutzer-Tokens war die Ethereum-Plattform. Es ist eine dezentrale virtuelle Maschine, deren Transaktion auf intelligenten Verträgen basiert, die die Proof-of-Work (PoW) -Methode verwenden.

Benutzer können ihre Tokens auch unter Verwendung von Kryptowährungsplattformen wie Waves Plattform, NEM, NXT und EOS ausgeben. Alle haben ihre Vor- und Nachteile, aber im Allgemeinen sind sie alle bewährte Tools für die Ausgabe von Benutzer-Tokens.

Risiken für Benutzer, die Tokens ausgeben[Bearbeiten]

Da ICO-Tools noch nicht vollständig reglementiert sind, übernehmen die Käufer von Tokens die meisten Risiken, da sie in den meisten Fällen nur mit einer attraktiven Geschäftsidee und einem potenziellen Gewinn gesichert sind.

Die Frage der Kryptowährungs-Vermögenswerte Sicherheit betrifft jedoch den Emittenten selbst. Hier ist das starke Beispiel - die Geschichte des DAO-Risikokapitalfonds, der Anfang 2016 gegründet wurde und vor dem Ende des Jahres geschlossen wurde.

Die DAO sammelte Geld durch den Verkauf ihrer Tokens als Teil ihres Crowdfunding-Projekts. In der Folge konnten die Kryptowährungsfonds auf bis zu 152 Millionen US-Dollar erhöht werden. Danach haben die ICO-Hacker rund ein Drittel aller Vermögenswerte des Fonds gestohlen. Obwohl keine Sanktionen gegen die Eigentümer des Fonds verhängt werden, verursachte der Präzedenzfall selbst die Entscheidung der US Securities and Exchange Commission, von dem Fonds ausgegebene Tokens als Wertpapiere zu betrachten, und alle Transaktionen mit diesen sollten einer Registrierung unterliegen.

Perspektiven und Vorhersagen[Bearbeiten]

Nach der Entscheidung der US Securities and Exchange Commission (US-Börsenaufsichtsbehörde) begannen viele amerikanische Börsen, den Kauf bestimmter Arten von Tokens für ihre Benutzer zu begrenzen, die angesichts neuer rechtlicher Normen ein gewisses Risiko darstellen könnten.

In dieser Hinsicht empfehlen Experten Nichtansässigen aus Amerika, Utility-Tokens auszugeben, ohne, wenn möglich, Sicherheitstokens einzubeziehen. Wenn sie an amerikanischen Börsen gehandelt werden, fallen sie automatisch in den Zuständigkeitsbereich der USA, was zu unerwünschten Effekten führen kann.

Die Ausstellung von Sicherheitstoken sollte mit der offiziellen Registrierung und Durchführung aller US-amerikanischen Vorschriften für eine sichere und legale Zusammenarbeit mit amerikanischen Investoren im Bereich der Blockchain-Technologien verbunden sein.

Siehe auch[Bearbeiten]